自4月下(xià)旬高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科(kē)创板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达(dá大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在(zài)较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利润增速(sù)相对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水p>

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导体行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替(tì)代加速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求的(de)错配使得存储(chǔ)行业具(jù)有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行(xíng)业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价(jià)持(chí)续(xù)下探(tàn)的(de)周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕(tì)国际(jì)局势以及(jí)通(tōn大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水g)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示，硬科(kē)技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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