华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情况下(xià)才(cái)是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬(tái)高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)范例。“我过去(qù)25年(nián)的激(jī)进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们(men)今天所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　22寸是多少厘米alt="突发！暴跌20％，“华(huá)尔街之(zhī)狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的(de)莫过(guò)于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从22寸是多少厘米印度(dù)股市(shì)撤离(lí)，更(gèng)让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立(lì)于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的(de)主要业务包(bāo)括披(pī)露(lù)企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全(quán)可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽(qì)车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误(wù)导投资者。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值一度(dù)超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的(de)收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德(dé)森(sēn)宣(xuān)布关(guān)闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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