因市场需求减(jiǎn)少，正在持续(xù)发(fā)力(lì)的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持(chí)该(gāi)公司(sī)股票(piào)约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度(dù)小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱一(yī)明(míng)的一(yī)致行动人(rén)香(xiāng)港(gǎng)赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，将减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新股价为(wèi)112.48元(yuán)，总市(shì)值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季(jì)度归母净利(lì)润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产(chǎn)品(胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么pǐn)市场(chǎng)需求(qiú)减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同比减少。

　　当日同时发(fā)布(bù)的2022年(nián)年报显(xiǎn)示，公(gōng)司2022年(nián)营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传(chuán)感器业务收入减少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲软影响(xiǎng)，而微控制器(qì)业务收入增加得益于公(gōng)司多元化(huà)产(chǎn)品布局，其(qí)来自工业(yè)、网(wǎng)通领域的收入增加弥(mí)补了消费领(lǐng)域(yù)的收(shōu)入(rù)下滑(huá)，并带动微控制器业(yè)务收入增长。

　　在(zài)净(jìng)利润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新为20.53亿(yì)元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美(měi)元(yuán)兑(duì)人民币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存(cún)货计提减值同(tóng)比增(zēng)加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公(gōng)告，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划公(gōng)告(gào)日起15个(gè)交易日后的6个月(yuè)内，采取集中(zhōng)竞价交(jiāo)易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新的业务主要(yào)有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率排(pái)名全球(qiú)第三，竞(jìng)争(zhēng)对手主要(yào)有(yǒu)旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行业内供应商包(bāo)括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺(wàng)宏电子等企业占(zhàn)据了较高(gāo)的(de)市场份额(é)。兆易创新通(tōng)过差异(yì)化产品(pǐn)需求(qiú)切入该细分领域(yù)市场，以实(shí)现局部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于(yú)手机、机顶盒(hé)、数(shù)据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术、产品以(yǐ)及市场应用方面都(dōu)处于领先地位(wèi)。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更(gèng)一(yī)步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包(bāo)括韩国的三星(xīng)电子、SK海(hǎi)力(lì)士(shì)和美国的美光科技，占据全球(qiú)90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主(zhǔ)要(yào)通过其兄(xiōng)弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业(yè)技术开始起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么长了3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年(nián)全球半(bàn)导体(tǐ)市场(chǎng)的销售额(é)预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全(quán)球(qiú)存储市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同(tóng)比下(xià)跌15％，结束连续(xù)两(liǎng)年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至一季末，多家基金公司旗(qí)下被动和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股东(dōng)变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成长(zhǎng)是(shì)持有(yǒu)该股最多的主动(dòng)偏股基(jī)金，不过，两(liǎng)只基金均在(zài)一季(jì)度减持了兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)，其中诺安成长减持(chí)近(jìn)272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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