芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的(de)因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕(hén)效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的(de)结果，这个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的(de)9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年(nián)以来(lái)青(qīng)年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能(néng)相(xiāng)对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个(gè)行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的(de)知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业(yè)是过(guò)去十(shí)年青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青(qīng)年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的(de)青年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的(de)青年就业(yè)人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近(jìn)似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密(mì)集程(chéng)度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技(jì)术服(fú)务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年(nián)失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这(zhè)些行(xíng)业的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失(shī)业率，或成为(wèi)疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于(yú)城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么rong>青年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体(tǐ)，大(dà)部分青年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的(de)青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该指标(biāo)已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时(shí)间(jiān)里，该年(nián)龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶(è)化(huà)时(shí)，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二(èr)战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会经济(jì)活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则(zé)在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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