近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中(zhōng)，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出(chū)版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注(zhù)景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本(běn)周吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原(yuán)因(yīn)，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领域(yù)与三(sān)大通吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法信运营商(shāng)等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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