民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终于(yú)在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交(jiāo)织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调(diào)研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国(guó)企业出口状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商(shāng)品种类(lèi)最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及(jí)的规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸企业，也(yě)包(bāo)括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供(gōng)充足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是(shì)重要的(de)拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分(fēn)交流时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三(sān)角出口调(diào)研信息(xī)一致(zhì)，本次(cì)广交会(huì)调(diào)研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不(bù)同(tóng)类型出口(kǒu)企业感(gǎn)受存异。部分企业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年(nián)对(duì)俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至(zhì)发展(zhǎn)中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫(yì)情(qíng)之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的(de)优势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提(tí)示中国(guó)出口两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客(kè)渠道，能(néng)够集中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴(bào)增(zēng)。短期之内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的(de)进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato最大(dà)、商品种类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会采购商数量最(zuì)多(duō)、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗(liáo)保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本(běn)次广交(jiāo)会开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结(jié)构(gòu)上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多人流来(lái)自(zì)于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等(děng)客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会(huì)反馈出(chū)来的(de)信息(xī)是(shì)当下(xià)高效益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧(ōu)美(měi)跨境电商发(fā)展迅速有(yǒu)关(guān)，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已经不直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口(kǒu)数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄(é)罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示今年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日(rì)韩(hán)需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不(bù)同规模和类(lèi)型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大(dà)型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企(qǐ)业同样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(fēi)共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价进(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatojìn)口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得到的(de)产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业(yè)转移对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来(lái)呈现持(chí)续下降；但(dàn)大部(bù)分调研企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移(yí)的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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