今(jīn)年(nián)以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金经理表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场(chǎng)将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额分开统计(jì)，下(xià)同）中(zhōng)含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代(dài)表的(de)港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经(jīng)理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易(yì)八哥鸟寿命是多少年所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装家(jiā)纺、视(shì)频饮(yǐn)料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南方航(háng)空股份、华电(diàn)国际(jì)电(diàn)力股份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机(jī)场、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野(yě)一年持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活(huó)动和市场需求继续(xù)增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农和(hé)通胀数据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联(lián)储过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预(yù)判港股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我们(men)将加(jiā)大(dà)对(duì)政(zhèng)策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的(de)制造业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经济基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经(jīng)济的代表行(xíng)业(yè)为(wèi)互联(lián)网和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业(yè)务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处(chù)在(zài)价值投资区域(yù)，具有良好的投资(zī)性价(jià)比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自(zì)身(shēn)运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能(néng)赋能(néng)各个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好(八哥鸟寿命是多少年hǎo)港股数字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司盈利的环(huán)比增(zēng)长，从而支(zhī)撑下(xià)港(gǎng)股(gǔ)公司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上半年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较高(gāo)的(de)行业(yè)将有一定的(de)压力。

　　行(xíng)业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍(réng)将受到(dào)一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较(jiào)好(hǎo)的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)的(de)红利中(zhōng)，但是随着中报业(yè)绩(jì)的释放和四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生(shēng)物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现一定的(de)调整，但是通过自下而(ér)上(shàng)的方(fāng)式生物(wù)医药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价(jià)均在高位的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中(zhōng)国(guó)经济(jì)修复(fù)有望成(chéng)为全球(qiú)投资的(de)主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有(yǒu)长(zhǎng)期的前(qián)沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于下行(xíng)风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在(zài)低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献盈利(lì)超预期(qī)的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提(tí)升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信(xìn)、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 八哥鸟寿命是多少年