投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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