金融界5月23日(rì) 万物皆周期(qī),周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力(lì)期货(huò)合(hé)约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮(yān)没在五(wǔ)一假期(qī)的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一(yī)次(cì)的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而(ér)形成这种周期(qī)的原因与白糖期货(huò)的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的p>

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云(yún)南(nán)地区外，广西(xī)等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于(yú)广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国(guó)内白(bái)糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超(chāo)过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合(hé)国粮(liáng)食及农业(yè)组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米(mǐ)的(de)世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰(tài)国(guó)、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上(shàng)政(zhèng)府实施的(de)出(chū)口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头(tóu)股中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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