大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望 alt="是真的！有(yǒu)基金经理(lǐ)清仓新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外(wài)，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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