今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(s但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思hòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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