财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(c山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思huán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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