北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估(g香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ū)值水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所的投资(zī)价(jià)值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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