昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落(luò辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话)，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政策面和(hé)市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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