分(fēn)析人士(shì)称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布(bù)局(jú)、调整也提(tí)出(chū)了要求(qiú)。

　　5月16日，《重(zhòng)要(yào)货币市场基金监管暂行规(guī)定(dìng)》（下称(chēng)《暂行(xíng)规定(dìng)》）正式(shì)实施(shī)，从(cóng)风险管理、人员及系统配(pèi)置、投资比(bǐ)例(lì)、交(jiāo)易行为、规模(mó)控(kòng)制(zhì)、申赎(shú)管(guǎn)理(lǐ)等多方(fāng)面对重要(yào)货币市场基金的基金(jīn)管理人提(tí)出了更(gèng)为严格审慎的要求。

　　业(yè)内人(rén)士指出， 《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可(kě)能(néng)会对部分(fēn)追求高(gāo)收益(yì)的投资者造成(chéng)一定(dìng)影响。此外，预计全市(shì)场货(huò)币市场基(jī)金数量上将有(yǒu)一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提(tí)出(chū)了要求。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金被纳入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重要(yào)货币(bì)市(shì)场基(jī)金是(shì)指因基金资产规模(mó)较大(dà)或者苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗投资者人数较多、与其他(tā)金融机构(gòu)或者金(jīn)融产品(pǐn)关联性较强，如(rú)发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风(fēng)险，可能(néng)对资本(běn)市(shì)场和金融体系产生重大不利(lì)影(yǐng)响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂(zàn)行规(guī)定》，货(huò)币市场基(jī)金满足下(xià)列任一条件的，基金(jīn)管理人应当在10个(gè)工作日内主动向中国证监(jiān)会报告(gào)：基金(jīn)资产净值(zhí)连续20个交易日超过(guò)2000亿元；基金份额(é)持有人(rén)数量连续(xù)20个交易日超过5000万个；中(zhōng)国证监会认定(dìng)的符合重要货币市场基金特征的其他(tā)条件(jiàn)。

　　东方财富(fù)Choice数据显示(shì)，截至2023年(nián)一季度末，市场上共有天弘余额宝(bǎo)货币、易(yì)方达易(yì)理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超(chāo)过2000亿(yì)元。其中，天弘(hóng)余额宝货(huò)币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份额持有(yǒu)人户数来(lái)看，截至(zhì)2022年末，天弘余额(é)宝货币持有人达(dá)7.44亿户，居于(yú)首(shǒu)位。

　　有业内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》实施后，对于(yú)规模(mó)超过(guò)2000亿(yì)元或者投资者数量大于5000万个(gè)的货币市场基(jī)金，监管要求更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力，并明确风险防控(kòng)与处置机(jī)制。这将(jiāng)促(cù)使基金公(gōng)司更加(jiā)注重风险管理和产品(pǐn)合规性，提高产品的透明度和(hé)稳定性，从而保护(hù)投资者的利益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》与资(zī)管新规一(yī)脉相承(chéng)，都是为了(le)提升资(zī)管(guǎn)机构(gòu)的风险管理能力，实现风险分散(sàn)化，防(fáng)止(zhǐ)风险(xiǎn)过(guò)度集中(zhōng)、对金融安全产(chǎn)生不利影响。在提升风控水平(píng)的前提下，引(yǐn)导(dǎo)高收益产品打破刚兑，高安全产品收益率回落至与其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资管新规(guī)的(de)逐步落地，回归本源(yuán)的苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗主动类资管产品迎来发(fā)展(zhǎn)良机，财富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确(què)附加(jiā)监管要求

　　《暂行(xíng)规(guī)定》明(míng)确了(le)重要货币(bì)市场基金(jīn)的附加监管要求，指出基金管理人应当遵循(xún)长期稳健的经(jīng)营(yíng)和投资理念，确保自身投(tóu)资研究、人员配备(bèi)、系统运营、客户(hù)服务、风险(xiǎn)管理与危机应对等方(fāng)面的能力水平与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)管理规模相匹配，不得盲(máng)目扩张基金规(guī)模(mó)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要(yào)货币市(shì)场基金的(de)基金经理不得少于(yú)2人。在(zài)薪酬考核方面，基(jī)金管理人的高级管理(lǐ)人员、基金经理(lǐ)等(děng)相关人(rén)员的考核评价(jià)、薪酬激励等不得直接或者间(jiān)接与重要货(huò)币市场基金(jīn)的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重(zhòng)要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的投资运作指(zhǐ)标方面，也需要(yào)满足多项(xiàng)要求。例如，持有一家公(gōng)司发(fā)行的证券(quàn)市值不得超过基金资(zī)产净值(zhí)的5％；投资于具(jù)有(yǒu)基金托管人资格的同一商业(yè)银行发行的金融工具占(zhàn)基金资(zī)产净值的(de)比例(lì)不(bù)得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投资于流动(dòng)性受(shòu)限资产的规模(mó)合计不得超过基(jī)金资产净值的 5％；投(tóu)资组合的平(píng)均剩余期限不得超(chāo)过90天；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方(fāng)面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购申请，避免出现接(jiē)受单一投(tóu)资者申(shēn)购申请后导(dǎo)致其持有份(fèn)额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金(jīn)托(tuō)管人每月从(cóng)重要(yào)货(huò)币市场基金(jīn)的管理费、托管(guǎn)费中(zhōng)计提的风险准(zhǔn)备(bèi)金比例(lì)不(bù)得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重(zhòng)要举措。部分货币市(shì)场基(jī)金规模较大、投资者数量较多，具(jù)有“牵(qiān)一发而(ér)动全身(shēn)”的重要影响(xiǎng)，当出现风险事件(jiàn)时，可能会对金融市场的(de)流动(dòng)性(xìng)安全(quán)产生冲击。《暂(zàn)行(xíng)规定》无论是(shì)从(cóng)考核机制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变现(xiàn)资(zī)产的(de)限制，都是为了更高流(liú)动性考虑，重要货币市场基金防范流动性(xìng)风(fēng)险的(de)能力将进一步提升，将有效防止(zhǐ)出(chū)现2016年部(bù)分货币市场基(jī)金类似的流(liú)动性(xìng)风(fēng)险事件。

　　制定(dìng)风险应(yīng)对预(yù)案

　　在重(zhòng)要货币苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗市场(chǎng)基金的风险防控和监督管理(lǐ)机(jī)制(zhì)方面，《暂行规(guī)定》也(yě)做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估(gū)重要货币市场基金各类风险的(de)成因、表现及影(yǐng)响，会同相关市场主(zhǔ)体共同(tóng)制(zhì)定合理(lǐ)有效的风险应对预案(àn)。风险应对预案应当报(bào)中国证(zhèng)监会备案，中国证监会对风险应对预(yù)案的有(yǒu)效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要(yào)货币市场基(jī)金发(fā)生(shēng)重大风险的，由中国证监会牵(qiān)头(tóu)相(xiāng)关部门成立(lì)风险处置小(xiǎo)组，督促(cù)基(jī)金管理人(rén)及相关市(shì)场主体依据风险应对(duì)预案等对(duì)重要货币市场(chǎng)基金实施(shī)风险处置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实(shí)施对于投(tóu)资者有什么影响？

　　有业内人士对记者(zhě)表示(shì)，《暂行规定》将提高货币基(jī)金的风(fēng)险管(guǎn)理能力和透明度，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但是，可能会(huì)对部分投资者造(zào)成一定(dìng)影响(xiǎng)，例(lì)如可能会对一些追(zhuī)求(qiú)高收益(yì)的投(tóu)资者造(zào)成一定冲击。此外，新规可能会导致一些货(huò)币基金规(guī)模(mó)较(jiào)小(xiǎo)的产品退出市(shì)场(chǎng)，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护低(dī)风(fēng)险偏好的投资者。相对于其他(tā)资管(guǎn)产品，货币市场基金具有着投(tóu)资(zī)者数量(liàng)庞大，风(fēng)险偏好较低的(de)特点(diǎn)。部(bù)分规模较大的货币规模(mó)基(jī)金如出现(xiàn)风险事(shì)件，或将对社(shè)会稳(wěn)定产生不利影响(xiǎng)。《暂行规定(dìng)》提(tí)升了重要货币市(shì)场基金的资产(chǎn)安全要求，有利于保护投资(zī)者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财(cái)信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》施(shī)行(xíng)后(hòu)，货币市场(chǎng)基(jī)金的规范化(huà)、标准化、投资分散化、安全化程度(dù)将有提升(shēng)，未来是否在(zài)公布的重点货币基金名(míng)录内(nèi)，可能(néng)是(shì)投(tóu)资(zī)者选(xuǎn)择(zé)考量的潜在背(bèi)书(shū)因素之(zhī)一。预计全(quán)市场货币(bì)市(shì)场基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基(jī)金管理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结(jié)构布(bù)局、调整也提出了要求。

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