金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.1芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好1%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(b芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好ǎn)块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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