美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相(xiā王菲是什么星座，王菲是什么星座的人yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ng)对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(王菲是什么星座，王菲是什么星座的人zhè)些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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