本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年(nián)就成(chéng)长(zhǎng)为中国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收入和产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区域(yù)的医疗(liáo)服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵(hán)盖(gài)神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（30硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写1325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂(tú)布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂(tú)布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中很(hěn)小的一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装的(de)代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提供一站式(shì)代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造(zào)平(píng)台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已经(jīng)规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收(shōu)回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于(yú)涤纶(lún)及(jí)其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加(jiā)工的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司主营(yíng)业(yè)务(wù)一直聚焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提(tí)供(gōng)相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续独(dú)立经营(yíng)上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后市(shì)场服务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案、云服(fú)务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从事电(diàn)力工程技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收入(rù)比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为(wèi)电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关(guān)工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供(gōng)射频前端的芯片设计公(gōng)司(sī)，主营业务(wù)为射(shè)频前端芯片(piàn)及模(mó)组(zǔ)的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射(shè)频前(qián)端(duān)发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片(piàn)模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大(dà)量(liàng)机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要(yào)从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和(hé)服(fú)务的国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和(hé)军工(gōng)集团。成立至今，航(háng)天(tiān)南(nán)湖(hú)已成为(wèi)我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)达企业，21年后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入(rù)增长较快(kuài)，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合(hé)运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发(fā)运(yùn)营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场景提(tí)供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用(yòng)等综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方(fāng)案，并根(gēn)据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技(jì)术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司越(yuè)来越不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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