今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么>

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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