自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法yǐn)场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述(shù)板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调(diào)整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除(chú)此(cǐ)之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内资(zī)金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度(dù)的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一(yī)致预期净利润增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依(yī)然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行(xíng)业走(zǒu)势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过(guò)降价进行库存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产(chǎn)业链下(xià)游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(xīn)片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以(yǐ)及(jí)一些真正的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费(fèi)电子(zi)大(dà)概率在二季度(dù)及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。

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