近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动自中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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