财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗xīn)开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利(lì)率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方式(shì)来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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