总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12双修是指什么意思，双修是怎么进行的日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。<双修是指什么意思，双修是怎么进行的/p>

　　而(ér)根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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