今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10de)相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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