公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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