公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技(j香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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