今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能领(lǐng)域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的(de)数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科(kē)技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科(kē)技股，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型引发(fā)的人(rén)工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推(tuī)动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超(chāo)预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的(de)涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美(měi)国三(sān)大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美(měi)联(lián)储加息政策博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)削减赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势(shì)引发(fā)全(quán)球(qiú)资(zī)本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债(zhài)能(néng)力(lì)，投资人多半(bàn)认为美(měi)债(zhài)几近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势(shì)也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面(miàn)支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中心等相关(guān)应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的(de)不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观(guān)压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的(de)产业(yè)链也迅速成为(w乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿èi)全球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球(乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿qiú)最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技(jì)术和产品的(de)推广能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开(kāi)新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上(shàng)最(zuì)大的(de)金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低(dī)，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度来看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资(zī)产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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