总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入(rù)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(n六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写án)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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