民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观(guān)察(chá)中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参会采购商(shāng)数量多且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖(gài)主要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外(wài)贸出口企业(yè)群像，这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商(shāng)明(míng)显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境(jìng)外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户(hù)充分(fēn)交流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还(hái)包(bāo)含部(bù)分中东(dōng)和(hé)俄罗斯(sī)客户群体。欧美(měi)客户(hù)数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国(guó)出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前(qián)长三角出口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国家(jiā)订(dìng)单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受(shòu)存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分大中型企(qǐ)业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本(běn)地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年(nián)一季度中国出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去(qù)年底订单(dān)转移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企(qǐ)业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专(zhuān)项调研(yán)，从(cóng)另一(yī)个(gè)角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以n是什么化学元素，n是什么化学元素符号及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一个重要(yào)的(de)拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户(hù)群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映的是(shì)更(gèng)长期的(de)外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会(huì)，被誉(yù)为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最(zuì)多(duō)、参会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势(shì)提(tí)供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的(de)展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往年内外交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)不足，本次境(jìng)外(wài)采购商(shāng)主要为东盟(méng)、日(rì)韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户(hù)属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会反馈出(chū)来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除(chú)东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的(de)采购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。部分企业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代工(gōng)企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力存(cún)在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)订单(dān)下(xià)滑明显，而中大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存(cún)在订单略增(zēng)的(de)情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压(yān是什么化学元素，n是什么化学元素符号)力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易(yì)摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间(jiān)存(cún)在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定(dìng)，计(jì)划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同(tóng)对外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开(kāi)始流(liú)向非洲等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产得到(dào)的(de)产成品也n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口份额(é)数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密(mì)集型产品的(de)订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观(guān)调研系列(liè)之(zhī)三(sān)：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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