财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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