近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同(tóng436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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