金(jīn)融(róng)界5月12日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面(miàn)，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初(chū)请失(shī)业金人数升至2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟rong>

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度(dù)出发(fā)，有(yǒu)色金(jīn)属将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会面(miàn)临(lín)调整行情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增(zē15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟ng)加(jiā)美联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回(huí)落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱(ruò)行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银行情企稳再低(dī)位做(zuò)多。美(měi)欧银(yín)行(xíng)业危机引(yǐn)发(fā)避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前(qián)继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风(fēng)险与(yǔ)债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央(yāng)行购金(jīn)持续(xù)等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核(hé)心建(jiàn)议。