美国历史上(shàng)首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务(wù)违(wéi)约发(fā)出警告，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借(jiè)款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两党(dǎng)的(de)国(guó)会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期(qī)消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采取行动，维护美(měi)国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要(yào)性。“我(wǒ)们从(cóng)过(guò)去的(de)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对美国的信用评(píng)级产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表(biǎo)示(shì)，之所(suǒ)以在一(yī)个(gè)月之(zhī)后财政部就可能(néng)耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的一个原(yuán)因(yīn)是(shì)最近税收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和(hé)地方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预(yù)期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公(gōng)室发布的最新(xīn)报告(gào)显示，美国(guó)在(zài)6月初耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收(shōu)入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国(guó)会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它(tā)也承认(rèn)其预期(qī)存在(zài)不确(què)定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的(de)四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会未(wèi)能提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发(fā)一场(chǎng)“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一(yī)场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同时使得(dé)家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷(d爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ài)市场，政府可(kě)能(néng)无法向依赖(lài)社(shè)会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之(zhī)间(jiān)围绕债务上限(xiàn)的对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党围绕债(zhài)务上限的(de)党争不(bù)断(duàn)加剧(jù)，引发全球对于美债(zhài)违约可(kě)能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高额度，触(chù)及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该法案是“为(wèi)获(huò)取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)。该行的美国利率策略团(tuán)队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来(lái)的僵(jiāng)局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和(hé)党和(hé)民(mín)主党领(lǐng)导人提出(chū)最新(xīn)财(cái)政提案后(hòu)，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也(yě)警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的(de)债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学(xué)家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步(bù)统计(jì)数据透(tòu)露的(de)信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达(dá)到美爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表示，美国(guó)已(yǐ)在(zài)今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场对(duì)美(měi)国(guó)债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这主要(yào)是由税收(shōu)同比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党(dǎng)僵(jiāng)持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三(sān)个(gè)角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总(zǒ爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ng)体而言预(yù)计其(qí)直接影响有限。

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