中共中央政(zhèng)治局上月末召(zhào)开(kāi)会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调(diào)，要聚焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发(fā)布数据(jù)显示，4月公(gōng)共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同(tóng)比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上(shàng)报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直流(liú)充电桩85.5万台、交流(liú)充电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试生产的(de)英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日(rì)研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电(diàn)流水(shuǐ)冷(lěng)技(jì)术带动充电模块、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日研(yán)报指出(chū)，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建(jiàn)设中(zhōng)的占(zhàn)比以及(jí)单桩充电功率将进(jìn)一步(bù)提升，进而提升充电(diàn)模块的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角度看(kàn)，目前(qián)充电模块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流(liú)充电桩最(zuì)核(hé)心的部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业内誉为直流(liú)充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月(yuè)13日的研报中指出(chū)，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中(zhōng)，充电模(mó)块成本占比(bǐ)最高，约冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国(guó)充(chōng)电模(mó)块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业(yè)充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业链的上(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷shàng)游，以充电模块为核心的零部件(jiàn)生(shēng)产制造，代表企业有通合科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模(mó)块及设备产业链来看，上游(yóu)是生(shēng)产设(shè)备零部件(jiàn)，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充(chōng)电设(shè)备；中游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备(bèi)生产(chǎn)商和(hé)交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务(wù)商(shāng)及终端客户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电(diàn)站、新(xīn)能源汽车厂商(shāng)及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，由于充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)的生产技术要求较高且具(jù)备(bèi)通(tōng)信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源或通讯电源企业）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下(xià)降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能(néng)化、网络平台(tái)化(huà)的发展趋(qū)势，充(chōng)电桩厂商逐步(bù)进入(rù)充电模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自(zì)产自(zì)研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不完全(quán)统(tǒng)计，在充电模(mó)块(kuài)领域有(yǒu)所(suǒ)布(bù)局的A股上市公(gōng)司包括通合科(kē)技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体如下：

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