五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和银(yín)行又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能(néng)50g是几两 50g是一两吗性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资(zī)”）

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