金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)快(kuài)过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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