5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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