金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超(ch社日节是什么节日 社日节是农历几月初几āo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济(jì)预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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