踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和(hé)市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同(tóng)时曝光了其重要投资(zī)企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤ong>

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突(tū)然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六(liù)零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优(yōu)势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基(jī)本不(bù)变，但(dàn)到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价计套(tào)现金(jīn)额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一(yī)步下调(diào)不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。