北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来(lái)更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士也称，我(wǒ)们(men)高度重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的(de)长期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(zhēng)力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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