大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的(de)美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军股现在(zài)面(miàn)临(lín)的抛售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资产和现金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我(wǒ)们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大(dà)型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常(cháng)与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就(jiù)会(huì)流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国(guó)经济数据开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投资(zī)者(zhě)将(jiāng)越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往(wǎng)往(wǎng)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少会看到对(duì)高质量(liàng)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少资产的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大(dà)型公司(sī)股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直(zhí)受益于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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