投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相(xi水娃是几娃？ 水娃是什么颜色āng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达水娃是几娃？ 水娃是什么颜色公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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