随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她(tā)看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实(shí)体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外(wài高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走(z高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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