财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用"image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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