财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷rc="https://img.cls.cn/images/20230517/wzW6ik71o1.jpg" width="640">

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(d德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷e)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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