5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(y槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐uán)，综(zōng)合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并(bìng)未披(pī)露具体的(de)交易细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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