美国债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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