看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(yù)计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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