本轮新股中，有不少风(fēng)口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导体晶圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集(jí)成电路(lù)产(chǎn)业(yè)发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合(hé)集(jí)成已(yǐ)成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专(zhuā怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接n)科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核(hé)心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等(děng)疾(jí)病。

　　专怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(zhuān)科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收入(rù)增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是(shì)继(jì)制(zhì)备正负极浆料完(wán)成(chéng)后的下一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前(qián)段工(gōng)序(xù)的核心环节(jié)，目的(de)是(shì)将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下(xià)游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的(de)半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了(le)（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润(rùn)的(de)公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐(lè)观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景气度(dù)也一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业(yè)营销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服(fú)务领域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化(huà)是趋(qū)势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系(xì)为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信(xìn)息设计(jì)咨(zī)询公(gōng)司，主要是(shì)电力工程技术服务(wù)收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类企业(yè)，设(shè)备施工业(yè)务(wù)，所以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前(qián)端芯片及(jí)模组(zǔ)的(de)研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备(bèi)全(quán)套射(shè)频前(qián)端(duān)芯(xīn)片设计能力和集(jí)成化模组研发能(néng)力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等(děng)，可(kě)为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游(yóu)主(zhǔ)要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存(cún)货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主要(yào)是(shì)大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛(máo)利率极低(dī)，远低(dī)于同行业公司(sī)，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较(jiào)快，但利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高(gāo)的(de)军(jūn)工企业(yè)，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互(hù)联网数字化(huà)虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客户提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合(hé)运营服务(wù)，为物(wù)联网相关(guān)场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解(jiě)决方案(àn)及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起(qǐ)来(lái)不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流(liú)越来越差，且(qiě)互联网流量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，大(dà)互(hù)联网公(gōng)司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉(jué)上(shàng)市就是怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(shì)业绩顶峰。

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