五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了(le)。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出(chū)口五分之一(yī)的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可(kě)能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多(duō)，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该(gāi)来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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